什么是put option

看跌期权的持有者可以在公开市场买入股票，（美式）实值看跌期权到期后，将看跌期权行权，从而按照比股票价格更高的行权价卖出股票，取得盈利。

什么是sell put option

如果股票价格下跌，看跌期权的买家就能盈利。正如你可以想到的，如果标的股票价格上涨，看跌期权的卖家就能盈利。卖出看跌期权的场景很常见，这是一个看多策略。

selling put option作为股票投资衍生工具优点

可以分下面三种情况讨论

1. 标的股票上涨
   收获权益金

2. 标的股票不涨也不跌
   收获权益金。
   看跌期权每天都会磨损掉一部分时间价值，这对于看跌期权买家而言是很大的威胁，而对卖家来说就是很大的优势，即使股票一点不涨，你每天都能收到一部分的权利金。

3. 标的股票下跌

小幅度下跌时，只要没到行权价，就可以赚时间值，到期后你还是可以拿到所有的权益金。

大幅下跌时，此时之前的看多策略遇到了短期的阻碍，股票朝着不利的方向运动，由于实值看跌期权往往很快失去时间价值，他会发现它的涨幅越来越小。另一方面，如果对股票有信心，完全可以等到期行权，相当于以你之前预判的价格买入股票，通过后续长期持有获取收益。

例子

如果XYZ的价格是50，卖出一手行权价为50的4点看跌期权，保证金质押要求是1000美元（5000的20%）加上期权权利金400美元，总数为1400美元。

其收益曲线如下：