《止损:如何克服贪婪和恐惧》读书笔记

以下将说明五项活动,及其活动特征:1.投资( investing ),有两个要项:你希望安全无虞的本金和适当的报酬,如股利、股息、利息或租金。2.交易( trading ),基本上就是某人(通常称为交易员)针对特定金融工具创造出一个市场。从这个市场中,交易员想获取的是买卖价差。3.投机( speculating ),最简单来说,投机的买进是为了转售,买进大宗商品不是为了使用,买进其他金融商品也不是想要获取它的衍生利益。4.投注( betting ),是双方针对某不确定事件提出自己的预测,猜错方必须将约定财物让予猜对者,所以投注就是看对错来定输赢。5.赌博( gambling ),是投注的衍生物。赌博是以金钱押注游戏、比赛或事件结果,或者是以金钱或其他财物进行跟运气有关的游戏。要决定你所做的是上述五种活动中的哪一种,取决于你表现出来的行动特征。赌博、投资或交易并不是取决于活动本身(例如打牌、买股票或交易期货),而是要看我们如何进行这些活动。并非打牌就是赌博,买股票也未必就是投资,而期货买卖也未必都是交易。

各位要记住,参与市场不是为了证明自我,证明自己的对错(这是想发表看法和投注),也不是要找娱乐(寻找刺激、兴奋和赌博)。参与市场是为了赚钱,需要制订计划来执行决策。计划的有效与否,就看是否预先设定止损,以避免心理因素造成的损失。各位一定要坚定地遵守计划,这件事再怎么强调都不为过。你一旦不按照计划施行,就会触发潜在的心理因素,可能为亏损埋下伏笔。要是你在仓位建立后才设定出场点,或者开始调低止损价位以包容更多亏损,或者改变决策时设定的基本面条件,那么你就是在:1.内化亏损,因为你害怕丢脸;2.投注或赌博,因为你想证明自己是对的;3.做出群众模式的交易,因为你做出情绪化的决策。结果,你的亏损会因此比原先愿意承担的还要严重得多。不幸的是,市场参与者大多是在进入市场之后才选择止损或出场机制,有些甚至根本没设定出场条件。各位一定要在进场之前先设定止损,为什么呢?因为一旦进场之后,你所看到、听到的一切都可能受到自己市场仓位的扭曲。要是蓄意打破规则,对市场虚张声势,到最后赔大钱的也还是你。也许多次违反规则仍然侥幸得逞,但若抱着赔钱仓位,死撑待变,结果行情真让你盼回来了,那你学到什么呢?你学到的是,做错事也照样有回报,所以你以后还会故技重施。问题是你分不清何时违反规则是安全的,何时又是危险的。

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